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時事・2021.10.29・2 次觀看

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蘋果營收少了60億美元,“供應鏈之王”庫克也無奈

本周美股財報季最受關注的一份財報公佈,蘋果再次交出了一份炫目的財報,但兩項核心業績指標卻雙雙低於市場預期。更為重要的是,蘋果業績明顯籠罩在供應鏈危機的陰影下。究竟這場全球供應鏈危機會持續多久,即便是“供應鏈大師”庫克也無法獲知。


美股週四盤後,蘋果公佈了截至9月25日的第三季度 財報顯示,蘋果當季實現營收834億美元,同比增長29%,市場預期是851億美元。當季利潤206億美元,同比增長62%,與市場預期一致。蘋果這一財年盈利已經高達946億美元,遠遠超過了2018年的此前紀錄585億美元。


從財報來看,新冠疫情並沒有給蘋果財報營收帶來明顯影響。與此前數個財季一樣,當季蘋果幾乎所有產品線和銷售地區都實現了營收增長。


當季Mac業務營收從90億美元增至92億美元,略高於市場預期的91億美元。蘋果在10月份發布了新MacBook Pro產品,這兩款新品會體現在第四季度財報中。可穿戴、智能家居與配件業務營收從79億美元增至88億美元,但卻明顯低於市場預期的94億美元。而iPad業務營收從68億美元增至83億美元,高於市場預期的72億美元。服務業務營收從145億美元增至183億美元,高於市場預期的177億美元。這兩塊業務也是當季蘋果表現最好的業務線。當季大中華區營收145.6億美元,同比增長83.3%。


疫情導致的供應鏈危機直接影響到了蘋果的產能,也給蘋果的營收增長帶來了拖累,導致關鍵營收指標低於市場預期。庫克在財報電話會議上表示,供應鏈問題導致蘋果當季營收直接減少了60億美元。

當季iPhone業務營收389億美元,同比增長47%,市場預期是412億美元。


需要指出的是,今年iPhone是在9月24日上市的。因此這份第三季度財報只計入了iPhone 13系列的兩天銷量。因為這個原因,當季iPhone在蘋果總營收佔比只有47%,而在歲末銷售旺季的第四季度,iPhone營收貢獻甚至會超過六成。


由於當季蘋果總營收和iPhone業務營收雙雙低於市場預期。這意味著蘋果的營收增長沒有達到外界目標。受此影響,業績公佈後,蘋果股價盤後下滑超過4.5%。


在明顯的供應鏈問題陰影下,市場此前也預計到了蘋果第三季度財報可能會低於市場預期。蘋果早在7月份財報電話會議上就發出預警,由於芯片等核心部件供應受到影響,第三季度會有部分產品業績受到拖累。德意志銀行分析師Sidney Ho表示,近期供應鏈問題可能會給蘋果的短期業績帶來施壓。他此前就預計蘋果第三季度業績可能會因此低於預期。


外界對蘋果業績真正關注點並不是第三季度財報,而是供應鏈問題要持續多久。具體來說是,蘋果目前的供應鏈問題究竟會給歲末銷售業績帶來多大的影響。蘋果並沒有提供第四季度的業績預期。摩根大通分析師Samik Chatterjee預計,由於供應鏈問題影響產能不足,蘋果第四季度營收可能會低於此前預期。彭博則預計蘋果原本這個季度營收可以超過1200億美元,同比增長7%。


即便蘋果有著全球最強的供應鏈,但面臨著新冠疫情導致的史無前例規模的全球供應鏈危機,蘋果的產能也受到了明顯影響,尤其是芯片供應緊張和製造鏈中斷。蘋果新發布的iPhone 13系列、Apple Watch、iPad Mini系列的交付日期已經排到了12月。除了這些剛剛發布的新品,甚至iMac等原有產品的交付也受到了拖延。


第四季度是每年購物旺季,也是蘋果的營收爆發季節。過去幾年,除了2018年,蘋果每年第四季度的營收都會創下新高,去年第四季度更是首次突破了1110億美元。但是如果蘋果無法保證新產品的供應量,那麼消費者也沒法在購物季下單購買,給蘋果帶來營收貢獻。


蘋果供應鏈的問題究竟有多嚴重,又需要多久才能解決,誰也無法準確獲知。因為這取決於芯片荒何時得到有效緩解,以及疫情何時在東亞以及東南亞地區 近期蘋果已經在不斷加大中華地區的供應商比例,或許是為了保證穩定的供應以及代工產能。


此前據彭博社報導,由於芯片持續吃緊,蘋果可能會下調iPhone 13系列的預期產量高達1000萬部,此前蘋果計劃在今年生產9000萬部iPhone手機。需要解釋的是,蘋果缺少的芯片並不是A系列或者M系列這樣的高端核心CPU


庫克也在分析師電話會議上表示,雖然蘋果在高端核心芯片並沒有面臨供應吃緊問題,但是在諸多其他成熟製程芯片供應方面,依然面臨和其他公司爭奪的境地。儘管蘋果已經採取諸多措施來減輕供應鏈危機帶來的影響,但全球芯片荒的問題究竟何時能緩解,他也無法給出準確預期。而英特爾CEO基辛格甚至預期芯片供應吃緊的問題會延續到2023年。


庫克在出任蘋果CEO之前,是以“供應鏈大師”的出色表現贏得了喬布斯的信任,進入核心管理層。但在他接班喬布斯十年之後,面臨著這場百年一遇的全球疫情導致的供應鏈危機,即便是全球供應鏈話語權最強的蘋果,也不可倖免地被捲入其中。

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