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時事・2021.10.29・1026 次觀看

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特斯拉萬億市值、FB劍指元宇宙,蘋果卻失速了?






在Facbook改名Meta、特斯拉站上萬億美元市值的時刻,一向成績優秀的蘋果卻交出了一份不及預期的財報。


蘋果在週四(當地時間10月28日)美股盤後釋出了2021財年第四季度(FY2021Q4,截止9月25日)


的財報。本彙報財季,雖然營收仍然實現了兩位數的年增長,但是由於供應鏈緊張和晶片短缺帶來的影響,五年來第一次不及預期:



市場對於蘋果“遠超預期”的成績太習以為常,此次雖然營收增長仍然可觀,但是不及預期的結果以及庫克在財報會上關於供應鏈的判斷,讓蘋果在盤後交易中跌了3.53%,股價停留在147.19美元。


即使是一向在供應鏈管理的功課上表現優異的學霸蘋果,也難以躲開持續的全球性供應鏈危機。


庫克告訴CNBC,供應限制大於預期,對收入的影響估計約為60億美元。“供應鏈緊張的原因是眾所周知的全行業晶片短缺,以及東南亞地區由疫情造成的製造中止。”


值得注意的是,因為蘋果的釋出節奏,通常每財年的第一財季是蘋果的銷售旺季。


因此,蘋果預計,iPhone13、MacBook Pro等新品的釋出將使下一財季實現破記錄的收入。 


勞動力和零部件短缺,以及物流問題也對亞馬遜產生很大負面影響,其同日釋出的Q3財報營收不及預期,盤後股價跌了4%。


過去一個財年,是蘋果在供應鏈危機中創造奇蹟的一年,每個季度的銷售額都實現了高速增長,2021財年的年收入比2020年增長33%,達到3660億美元。


疫情帶來的消費硬體熱潮之後,如何保障供應鏈的穩定和麵對缺芯問題成為蘋果要解決的核心問題。




拆分營收構成來看,硬體銷售仍然佔據大頭,在FY2021Q4佔總營收78.07%,其中:



蘋果手機銷售堅挺,據Canalys最新資料顯示,今年第三季度智慧手機出貨量蘋果位列第二,出貨量超過小米,重回亞軍,市佔率由去年同期的12%升至今年第三季的15%。隨著新機在9月上市,蘋果引來需求增長,據KGI Securities,新款iPhone釋出後的頭8天,蘋果在中國的預購量就達到了500萬部。


但是供應鏈短缺或許導致供不應求的局面,Needham分析師Laura Martin認為


供應鏈問題可能會導致蘋果未來一年的銷售和收益下滑。


該行將蘋果2021年第四季度iPhone 13的發貨量預計降低了1000萬臺。現在Needham預計2022財年第一季度iPhone 13的發貨量為8000萬臺。


Evercore ISI分析師Amit Daryanani稱,在大多數國家/地區,iPhone 13系列的預期交貨時間都有所延長。他指出,iPhone 13 Pro和Pro Max在美國的到貨等待時間為31天、中國為35天,高於先前估計的29天、28天,而其他國家/地區的平均交貨時間為28天。


蘋果CFO Luca Maestri 在與分析師的財報電話會上說,


由於供應緊張,預計12月份的iPad銷量將同比下降。


蘋果向東南亞轉移供應鏈的計劃因為疫情不得不擱淺。去年10月,據網易科技報道,臺積電、富士康、和碩等蘋果供應商均遭到施壓,要求其將15-30%的生產業務搬出中國,轉移到越南、印度、泰國等東南亞國家。


結果由於東南亞疫情未得到有效控制,而中國供應鏈恢復迅速,大量訂單回到中國。


Mac在本財季內增長乏力,上週新品釋出,“劉海屏”成為槽點,但是M1 Pro 和 M1 Max兩塊超強晶片著實讓市場興奮了一下。蘋果想重新贏回專業使用者的心,在自研晶片的路上越走越遠。



除了iPhone之外,蘋果營收部門中增長最為強勁的是其服務業務,這包括來自App Store、音樂和影片訂閱服務、廣告、延長保修和授權的銷售。


庫克說,蘋果目前擁有有7.45億付費使用者,這不僅包括Apple Music等第一方服務,還包括透過App Store的訂閱。“


(服務收入)


較去年同期增長了1.6億美元,五年內增長了五倍。這是一個相當可觀的增長週期,”庫克說。


FY2021Q4,蘋果營業利潤為237.86億美元,淨利潤為205.51億美元。





蘋果不僅是在供應鏈上離不開中國,產品銷售上依舊需要這個巨大的消費市場來實現增長。


FY2021Q4,美洲區營收為368.20億美元,歐洲區為207.94億美元,大中華區為207.94億美元,日本為59.91億美元,亞太其他地區為51.92億美元。雖然美洲區佔比高,但是多年來市場狀態較為飽和,難以出現大的增長,


目前主要的增長引擎還是大中華區。


在過去一個財年,大中華區連續實現了4次超過50%的收入年增長,本次彙報財季內實現83.27%的同比增長。




上一財季,“中國使用者對iPhone 12系列反響非常熱烈,帶來巨大銷量增長”,庫克在財報電話會上特別提到,蘋果手機的熱銷離不開各大電商平臺的年中大促活動。接下來的雙十一預計也將刺激換機潮。


隨著華為缺芯受限,中國高階機市場出現空缺,蘋果成為高階機首選,雖然榮耀、小米、OPPO、vivo把競爭主旋律定調高階,但是短期內在該市場無力追趕蘋果。倒是老對手三星有重回中國市場的跡象,主打折疊屏手機。


中國智慧手機市場整體來看,據權威調研機構Counterpoint Research最新資料,由於需求疲軟及供應鏈缺貨,Q3總出貨量為7650萬部,同比下滑9%,不過環比增長3%:




需要警醒的是,除了供應鏈問題,讓蘋果頻繁上頭條的還有各種官司。隨著與Epic Game之間的法律糾紛繼續推進,以及各國對科技巨頭的反壟斷圍剿繼續,蘋果吃到苦頭,不過目前從財報中還沒有看到嚴重的負面影響。


9月份,加州法院對《堡壘之夜》


(Fortnite)


開發商Epic Game 訴蘋果反壟斷案做出判決,蘋果不得禁止應用開發商設定連線,引導使用者選用蘋果以外的應用內購買方式,如果蘋果上訴失敗,這項禁令會在12月9日生效。


天下開發者苦蘋果稅久矣,在韓國,今年8月國會全體會議透過《電信業務法案》修正案,禁止谷歌、蘋果等利用自身地位強制開發者使用旗下特定支付方式。


蘋果自身也在調整App Store的規則,上週更新的條款中,允許了開發者與使用者就其應用程式之外可用的其他付款方式進行溝通。同時,也在下調佣金政策。


今年4月,因為Spotify投訴,歐盟首次對蘋果發起反壟斷訴訟,質疑蘋果濫用主導地位扭曲了流媒體市場競爭,如果勝訴,蘋果可能被處以全球營收10%的罰款。


雖然目前,反壟斷的鐮刀還沒太傷及蘋果,不過這只是個開始。


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